圖片來源：圖蟲

記者 | 梁怡

記者 | 梁怡

近日，又一家主要從事金礦采選及銷售的公司—四川容大黃金股份有限公司（簡稱：四川黃金）提交深交所主板上市申請。

四川黃金主要產品為金精礦和合質金，經過冶煉或精煉加工后可成為在上金所交易的標準金產品。標準金主要用于黃金飾品、工業用金、投資品、政府儲備黃金等領域。報告期內（2018年-2021年1季度）公司金精礦占營收的比重均在90%以上。

2018年-2020年公司金金屬量市占率不足1%，然而借助位于黃金產業鏈上游勘探、采選環節具有的議價優勢，其毛利率遠超同行。

公司也有幾大問題值得關注，一是通過股權形式引進木里縣政府投資主體木里國投（持股13%），公司及全體股東與木里縣政府存上市對賭情形；二是2019年、2021年一季度營業收入與前五大客戶收入存在數據矛盾；此外公司嚴重依賴與關聯方紫金礦業（601899.SH）的關聯交易。

與地方政府對賭上市，紫金礦業入股

四川黃金前身系成立于2006年8月的木里容大。木里容大是由四川省地礦局下屬國有企業雙流容大、礦產公司與漢龍集團、紫金投資、北京金陽三家公司組建的合作公司。其中，漢龍集團、紫金投資、北京金陽于2007年2月-2009年9月期間以支付股權轉讓費和分3次向木里容大增加注冊資金作為合作條件。

當時雙流容大持股27%，礦產公司持股15%，漢龍集團、紫金投資和北京金陽分別持有36%、12%和10%的股權。

隨后10多年間，四川黃金歷經多次股權轉讓、定增以及盈余公積轉增股本，截至招股書簽署日，公司股權結構如下：

圖片來源：招股書

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近日，又一家主要從事金礦采選及銷售的公司—四川容大黃金股份有限公司（簡稱：四川黃金）提交深交所主板上市申請。

四川黃金主要產品為金精礦和合質金，經過冶煉或精煉加工后可成為在上金所交易的標準金產品。標準金主要用于黃金飾品、工業用金、投資品、政府儲備黃金等領域。報告期內（2018年-2021年1季度）公司金精礦占營收的比重均在90%以上。

2018年-2020年公司金金屬量市占率不足1%，然而借助位于黃金產業鏈上游勘探、采選環節具有的議價優勢，其毛利率遠超同行。

公司也有幾大問題值得關注，一是通過股權形式引進木里縣政府投資主體木里國投（持股13%），公司及全體股東與木里縣政府存上市對賭情形；二是2019年、2021年一季度營業收入與前五大客戶收入存在數據矛盾；此外公司嚴重依賴與關聯方紫金礦業（601899.SH）的關聯交易。

與地方政府對賭上市，紫金礦業入股

四川黃金前身系成立于2006年8月的木里容大。木里容大是由四川省地礦局下屬國有企業雙流容大、礦產公司與漢龍集團、紫金投資、北京金陽三家公司組建的合作公司。其中，漢龍集團、紫金投資、北京金陽于2007年2月-2009年9月期間以支付股權轉讓費和分3次向木里容大增加注冊資金作為合作條件。

當時雙流容大持股27%，礦產公司持股15%，漢龍集團、紫金投資和北京金陽分別持有36%、12%和10%的股權。

隨后10多年間，四川黃金歷經多次股權轉讓、定增以及盈余公積轉增股本，截至招股書簽署日，公司股權結構如下：

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