作為資本市場的基礎(chǔ)性制度安排，股份回購向來被視為能夠幫助上市公司和投資者良性互動(dòng)的有效手段，可向投資者傳達(dá)業(yè)績穩(wěn)健、現(xiàn)金流充裕、發(fā)展向好等多重信息。
今年以來，上市公司回購熱情高漲，有的用于股權(quán)激勵(lì)，有的旨在提振股價(jià)，還有的為了回報(bào)普通投資者。不過，與此同時(shí)，“作秀式”“忽悠式”回購以及“邊回購邊減持”等現(xiàn)象依然存在。專家提醒，投資者不可盲目將回購作為投資標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)理性看待上市公司回購行為。
亮明發(fā)展信心
市場機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，上市公司回購熱度提升。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，截至10月14日，年內(nèi)共有329家上市公司發(fā)布346單回購計(jì)劃，同比增長逾90%；從進(jìn)度來看，137單已經(jīng)實(shí)施完成，完成金額逾460億元。
不少公司發(fā)布公告，將回購用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。例如，青島城市傳媒股份有限公司近日發(fā)布公告稱，將以集中競價(jià)交易方式回購公司股份，回購金額上限4億元，用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等；上海大名城企業(yè)股份有限公司近日發(fā)布公告，擬回購股份用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，回購金額不低于1億元、不超過2億元。
“回購股票是企業(yè)肯定自身價(jià)值、亮明發(fā)展信心的表現(xiàn)。企業(yè)或通過回購進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，提振員工積極性，將員工利益和企業(yè)利益綁定，挖掘企業(yè)新潛力；或通過回購注銷，實(shí)現(xiàn)分紅，以帶動(dòng)投資者的熱情。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林表示。
“拯救”持續(xù)下跌的股價(jià)是上市公司進(jìn)行回購的另一主因。例如，山鷹國際控股股份公司8月發(fā)布公告表示，山鷹國際股票收盤價(jià)格低于最近一期每股凈資產(chǎn)，當(dāng)前股價(jià)已不能正確反映公司價(jià)值，為保持經(jīng)營發(fā)展和股價(jià)穩(wěn)定，保護(hù)投資者的長遠(yuǎn)利益，擬使用自有資金以集中競價(jià)的交易方式回購公司股份。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝認(rèn)為，在公司個(gè)股股價(jià)走勢(shì)不振，部分股價(jià)甚至低于其公允價(jià)值之際，回購股票是公司向市場釋放正面信號(hào)，表明公司看好自身發(fā)展前景，以此提升投資者對(duì)公司的信心，使公司投資價(jià)值得到合理回歸。
此外，記者梳理發(fā)現(xiàn)，在實(shí)施回購計(jì)劃的上市公司數(shù)量增多的同時(shí)，回購規(guī)模也在不斷增大，不少公司回購金額超過百億元，主要集中在家用電器、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物等行業(yè)。比如，格力電器已完成今年啟動(dòng)的第三期回購方案，成交總金額達(dá)150億元；截至8月，美的集團(tuán)今年已完成兩輪回購計(jì)劃，共支付逾130億元。“這些公司多處于比較成熟的發(fā)展階段，現(xiàn)金流較為充沛，能夠保證經(jīng)營的可持續(xù)性。良好的業(yè)績、較多的現(xiàn)金流疊加合理的估值，造就了較高金額的回購計(jì)劃。”盤和林分析說。
展開全文作為資本市場的基礎(chǔ)性制度安排，股份回購向來被視為能夠幫助上市公司和投資者良性互動(dòng)的有效手段，可向投資者傳達(dá)業(yè)績穩(wěn)健、現(xiàn)金流充裕、發(fā)展向好等多重信息。
今年以來，上市公司回購熱情高漲，有的用于股權(quán)激勵(lì)，有的旨在提振股價(jià)，還有的為了回報(bào)普通投資者。不過，與此同時(shí)，“作秀式”“忽悠式”回購以及“邊回購邊減持”等現(xiàn)象依然存在。專家提醒，投資者不可盲目將回購作為投資標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)理性看待上市公司回購行為。
亮明發(fā)展信心
市場機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，上市公司回購熱度提升。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，截至10月14日，年內(nèi)共有329家上市公司發(fā)布346單回購計(jì)劃，同比增長逾90%；從進(jìn)度來看，137單已經(jīng)實(shí)施完成，完成金額逾460億元。
不少公司發(fā)布公告，將回購用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。例如，青島城市傳媒股份有限公司近日發(fā)布公告稱，將以集中競價(jià)交易方式回購公司股份，回購金額上限4億元，用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等；上海大名城企業(yè)股份有限公司近日發(fā)布公告，擬回購股份用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，回購金額不低于1億元、不超過2億元。
“回購股票是企業(yè)肯定自身價(jià)值、亮明發(fā)展信心的表現(xiàn)。企業(yè)或通過回購進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，提振員工積極性，將員工利益和企業(yè)利益綁定，挖掘企業(yè)新潛力；或通過回購注銷，實(shí)現(xiàn)分紅，以帶動(dòng)投資者的熱情。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林表示。
“拯救”持續(xù)下跌的股價(jià)是上市公司進(jìn)行回購的另一主因。例如，山鷹國際控股股份公司8月發(fā)布公告表示，山鷹國際股票收盤價(jià)格低于最近一期每股凈資產(chǎn)，當(dāng)前股價(jià)已不能正確反映公司價(jià)值，為保持經(jīng)營發(fā)展和股價(jià)穩(wěn)定，保護(hù)投資者的長遠(yuǎn)利益，擬使用自有資金以集中競價(jià)的交易方式回購公司股份。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝認(rèn)為，在公司個(gè)股股價(jià)走勢(shì)不振，部分股價(jià)甚至低于其公允價(jià)值之際，回購股票是公司向市場釋放正面信號(hào)，表明公司看好自身發(fā)展前景，以此提升投資者對(duì)公司的信心，使公司投資價(jià)值得到合理回歸。
此外，記者梳理發(fā)現(xiàn)，在實(shí)施回購計(jì)劃的上市公司數(shù)量增多的同時(shí)，回購規(guī)模也在不斷增大，不少公司回購金額超過百億元，主要集中在家用電器、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物等行業(yè)。比如，格力電器已完成今年啟動(dòng)的第三期回購方案，成交總金額達(dá)150億元；截至8月，美的集團(tuán)今年已完成兩輪回購計(jì)劃，共支付逾130億元。“這些公司多處于比較成熟的發(fā)展階段，現(xiàn)金流較為充沛，能夠保證經(jīng)營的可持續(xù)性。良好的業(yè)績、較多的現(xiàn)金流疊加合理的估值，造就了較高金額的回購計(jì)劃。”盤和林分析說。